2018年信托公司年报分析之信托风险管理

访客 法律新闻 2020-07-15 18:05:32

文章转自:用益研究

一、净资本管理

(一)净资本规模增速趋缓

根据信托公司年报数据统计,2018年68家信托公司净资本规模合计4494.52亿元,同比增长8.22%,增速较上年下降8.87个百分点。从净资本计算公式可以看出,补充净资本主要存在三个途径,分别是提高盈利水平、增加注册资本以及降低风险扣除项。在这三个途径中,2018年盈利水平和注册资本增加均出现不同幅度的下降;盈利方面,68家信托公司净利润合计552.54亿元,同比下降13.62%;增资方面,全年共有14家信托公司合计增加注册资本219.61亿元,同比下降45.49%。

从各信托公司净资本情况看,68家信托公司净资本规模均满足大于2亿元的监管要求,其中重庆信托净资本规模最大信托风险,为190.75亿元,华宸信托净资本规模最小,为5.93亿元。从信托公司净资本分布情况看,15家信托公司净资本规模超过100亿元,24家信托公司净资本规模在50至100亿元之间,29家信托公司净资本规模小于50亿元。在行业净资本规模上升的同时,存在21家信托公司净资本规模出现同比下降,其中下降超10亿元的信托公司有4家,分别为安信信托、平安信托、渤海信托和华融信托。

受去通道、去杠杆等监管措施影响,2018年行业信托资产规模出现近十年来首次下降信托风险,年末信托资产规模为22.72万亿元,同比下降13.50%。在行业信托资产规模下降的背景下,风险资本规模逆势上升,根据信托公司年报数据统计,2018年68家信托公司风险资本规模合计2423.39亿元,同比上升3.71%。2018年风险资本规模逆势上升主要有两方面原因:一是固有业务资产增加导致固有业务风险资本上升;二是被压缩的信托资产中通道类业务占比较大,而通道类业务计算风险资本时的系数较小。

受行业信托资产规模下降等因素影响,2018年信托业务风险资本规模占比下降,固有业务风险资本规模占比上升。2018年仅有20家信托公司在年报中披露了风险资本的具体分布情况,根据这20家信托公司披露的数据统计,信托业务风险资本占比为64.84%,较上年下降1.41个百分点;固有业务风险资本占比为35.07%,较上年上升1.40个百分点。

从各信托公司风险资本规模来看,不同信托公司之间风险资本规模相差较大,2018年前十名信托公司平均资本规模为76.16亿元,而后十名信托公司风险资本规模仅为8.53亿元。从各信托公司风险资本增速看,2018年风险资本负增长的信托公司数量达到30家,较上年增加12家;在风险资本同比下降的公司中,增速在-20%至-50%之间的公司有6家,增速在-10%至-20%之间的公司有10家,增速在-10%至0%之间的公司有14家。

(三)净资本风控指标表现分化

(1)净资本/风险资本同比上升

在信托资产规模压缩的背景下,行业整体风险资本规模增速较小,净资本与风险资本比值同比上升,根据信托公司年报数据统计,2018年68家信托公司合计净资本与风险资本比值为185.46%,较上年上升7.72个百分点,反映行业整体对风险事件的覆盖能力有所增强。从各信托公司情况来看,2018年68家信托公司的净资本/风险资本比值均满足监管要求,但其中倒数三名的东莞信托、华信信托、天津信托该指标分别为110.07%、115.39%、118.59%,仅略高于监管要求。从净资本/风险资本指标分布情况看,300%以上的信托公司有4家,200-300%之间的信托公司有23家,150-200%之间的信托公司有24家,150%以下的信托公司有17家。

(2)净资本/净资产同比下降

净资本/净资产指标可以表示为1-风险扣除项/净资产,用于衡量信托公司固有资产风险水平。根据信托公司年报数据统计,2018年68家信托公司合计净资本与净资产比值为79.26%,较上年下降0.88个百分点,反映行业整体固有资产风险水平有所上升。从各信托公司净资本/净资产指标来看,68家信托公司均满足大于40%的监管要求,但不同信托公司差距较为明显,其中西部信托最高,为94.43%,吉林信托最低,为51.28%。从净资本/净资产指标分布情况看,40%至60%之间的信托公司有5家,60%至80%之间的信托公司有24家,80%以上的信托公司有39家。

(一) 信托赔偿准备金稳步增长

2018年共有66家信托公司在年报中披露信托赔偿准备金情况,66家公司信托赔偿准备金余额合计为260.27亿元,较2017年增长14.25%。2018年行业信托赔偿准备金余额占注册资本的比例为10.03%,该比例较上年提高0.48个百分点,反映出行业整体风险覆盖能力有所提升,但距管理办法中20%的标准依旧存在一段差距。信托赔偿准备金计提方面,2018年66家信托公司计提金额合计32.46亿元,占当年净利润的比例为6.06%,行业整体提取比例高于5%的规定值;但是在赔偿准备金余额未达到注册资本20%的54家公司中,存在5家公司提取比例低于5%的规定值。

2018年宏观经济运行稳中有变,市场信用风险上升,信托行业不良资产有所增加,冲回一般风险准备金的信托公司有所增加,导致一般风险准备金计提金额同比大幅下降。信托公司2018年年报显示,共有65家信托公司披露了一般风险准备金的情况,65家公司共计提一般风险准备金11.69亿元,较上年减少6.41亿元;其中冲回一般风险准备的信托公司有9家,较上年增加5家。一般风险准备金余额方面,2018年65家公司一般风险准备金余额合计118.02亿元,占风险资产的比例为2.07%,满足行业整体水平1.5%的管理规定。从信托公司一般风险准备金分布情况看,大于3亿元的信托公司有12家,1至3亿元的信托公司有33家,小于1亿元的信托公司有20家。

产品兑付及风险处置

(一)风险项目大幅增加

在经济增速下行和金融监管趋严的背景下,2018年企业信用违约事件频频发生,信托行业风险项目数量和规模也相应大幅增加。根据中国信托业协会数据,2018年末信托行业风险项目数为872个,较2017年末增加271个,风险项目规模合计2221.89亿元,较2017年末增加907.55亿元;其中集合信托风险项目规模1371.89亿元,较2017年增加121.33%。

目前信托项目风险处置的压力主要集中于信托公司,产品兑付危机的发生会影响到信托公司信誉及未来业务的开展,随着信托公司处置问题项目日益规范化,通过司法流程处置的问题项目有所增多。在2018年年报中仅有部分信托公司披露了诉讼案件的类型和性质,根据14家信托公司披露的诉讼案件情况统计,2018年新增信托业务诉讼案件39起,其中有31起诉讼案件披露了涉案金额,合计60.98亿元。

由于司法诉讼流程相对冗长,并且容易受到当地司法环境和条件的影响,导致通过司法诉讼途径解决问题项目的进程相对缓慢,从信托公司年报披露的情况看,从法院受理到最终处置完成一般需要两三年的时间。在通过司法诉讼处置的问题项目中,大部分项目的最终兑付是通过法院拍卖借款人或担保人资产的方式解决的,因此抵质押物的价值和流动性成为问题项目能否尽快和全额兑付的关键因素,例如某信托公司申请查封海航旅游集团所持长安银行5.92%的股权就因无人竞拍而流拍,减缓了问题项目的最终解决。

作者:用益金融信托研究院

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